|
Миссия CFTC
Комиссия по торговле товарными
фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) была создана в 1974 году согласно
постановлению Конгресса, как независимое агентство, уполномоченное
регулировать
рынки товарных фьючерсов и опционов в США. Агентство защищает
участников рынка
от манипуляций, злоупотреблений и мошенничества. Через эффективный
надзор и
регулирование CFTC позволяет рынкам лучше исполнять их важную функцию в
национальной экономике - обеспечение механизма формирования цен и
снижения
ценовых рисков. Фьючерсные контракты могут торговаться только на
биржах,
лицензированных CFTC. Как саморегулируемые организации, фьючерсные
биржи США
руководствуются федеральным законодательством и устанавливает правила
для
участников: брокеров на полу, трейдеров на полу, фирм - членов биржи.
Обязанности CFTC
Стандартизация
контрактов и проведение инспекций
Чтобы обеспечить финансовую и рыночную
целостность
национальных рынков, CFTC
рассматривает и утверждает существенные условия предлагаемых биржами
фьючерсных
и опционных контрактов. Перед тем, как биржа начнет проводить торги по
новым
фьючерсным или опционным контрактам, биржа должны удостовериться, что
контракт
соответствует требованиям Commodity Exchange Act
(CEA) и Постановлениям
Комиссии, включая, например, такие, как соответствие контракта обычаям
делового
оборота и отсутствие в структуре контракта положений, облегчающих
манипулирование рынком. Комиссия ежедневно следит за порядком на рынке
и может,
в случае опасности, приказать бирже предпринять определенные действия
для
восстановления порядка на площадке, где торгуется любой фьючерсный
контракт.
Регулирование
профессионалов фьючерсного рынка
Компании и частные лица, которые
проводят
операции с клиентскими фондами или дают торговые рекомендации, должны
подать
заявление на регистрацию в National Futures Association (NFA), саморегулируемой
организации, одобренной CFTC.
CFTC добивается соблюдения прав потребителей, требуя от членов NFA
раскрытия
информации о рыночных рисках и результатах прошлой деятельности
потенциальным
клиентам, раздельного содержания клиентских и собственных средств, а
также
ежедневного пересчета клиентских позиций по рыночным ценам на конец
последнего
торгового дня. В дополнение, CFTC
осуществляет мониторинг систем внутреннего учета и контроля, управления
рисками, а также соответствие
законодательству маркетинговой политики компаний, связанных с
фьючерсным
рынком.
Товарные биржи самостоятельно
разрабатывают и
применяют собственные правила для того, чтобы соответствовать
федеральному
законодательству США. Эти правила регулируют вопросы клиринга,
регламента проведения
голосовых торгов, типов ордеров и ведения отчетности, лимитов на
позиции и на
ценовое изменение внутри одного дня, стандарты ведения бизнеса, и т.п.
Новое
биржевое правило или дополнение к старому может быть принято только
после того,
как будет сертифицировано CFTC
на предмет соответствия СЕА и Постановлениям Комиссии. CFTC может также
приказать бирже изменить свои правила или регламент, если в них
обнаружено
противоречие законодательству. NFA выполняет аналогичные функции для
всех своих
членов, не являющихся биржами. CFTC
также проводит регулярный аудит каждой биржи.
Как
организована CFTC
Комиссионеры
Комиссия состоит из пяти Комиссионеров, утверждаемых Президентом по
представлению Сената. Каждый Комиссионер утверждается сроком на пять
лет, при
этом в течении года в Комиссии меняется только один Комиссионер.
Комиссия
разрабатывает и внедряет политику и основные направления работы
агентства. Один из Комиссионеров назначается
Президентом Главой Комиссии. Администрация Главы Комиссии
непосредственно ответственна
за публичное предоставление информации о Комиссии, взаимодействие с
другими
государственными агентствами и Конгрессом, а также за подготовку и
распространение документов Комиссии. Администрация Главы Комиссии также
ответственна за предоставление ответов на запросы, подаваемые в
соответствии с
Законом о Свободе Информации (Freedom
of Information Act). В структуру Администрации входит Отдел
Общей
Инспекции, которая проводит аудит в соответствии с программами
CFTC,
и Отдел Внешних Дел, в котором сосредоточена деятельности CFTC по глобальному координированию
рынков.
Основные политические решения и
действия
Комиссии, такие, как принятие правил и постановлений, должны быть
одобрены
большинством членов Комиссии. Большинство протоколов заседаний Комиссии
находятся в свободном доступе (см. http://www.cftc.gov/).
Операционные
подразделения
Согласно плану реструктуризации CFTC, объявленному February 1, 2002, для
облегчения реализации Commodity Futures
Modernization Act
of 2000, в настоящее время Комиссия имеет шесть основных
операционных
подразделений: Подразделение Клиринга
и Контроля за Посредниками (Division
of Clearing and Intermediary Oversight), Подразделение Контроля
за
Рынком (Division of Market
Oversight), Подразделение Принудительного Исполнения (Division of Enforcement), Управление
экономического советника (Office
of the Chief Economist), Управление юридического советника (Office of the General Counsel), Управление исполнительного
директора (Office of the
Executive Director).
Подразделение
Клиринга и Контроля за Посредниками
Функции этого подразделения включают
контроль за
клиринговыми организациями на рынках производных, мониторинг финансовой
состоятельности зарегистрированных участников рынка, защита средств
клиентов,
определение минимальных маржевых требований, регистрация посредников,
надзор за
департаментами продаж, взаимодействие с NFA
по поводу посредников, и надзор за посредниками,
предлагающими доступ на международные рынки.
Подразделение
Контроля за Рынком
Подразделение Контроля за Рынком
отвечает за
сертификацию и мониторинг программно-аппаратного обеспечения биржевого
торга,
включая регистрацию новых бирж и сетей исполнения сделок. Регуляторные
функции
данного подразделения включают контроль за рынком, надзор за торговлей,
надзор
за соответствием законодательству правил бирж, надзор за соответствием
законодательству новых инструментов, и т.п.
Подразделение
Принудительного Исполнения
Данное подразделение проводит
расследования и
привлекает виновных к дисциплинарной ответственности в случаях,
связанных с
нарушениями СЕА и Постановлений CFTC,
в части маркетинга инвестиционных продуктов или правил торговли на
внутренних
биржах США.
Управление
экономического советника
В обязанности данного органа входит
консультирование комиссионеров по экономическим вопросам. Функции
включают
политический анализ, экономические исследования, подготовка экспертных
заключений и образование.
Управление
юридического советника
Данный орган осуществляет консультации
комиссионеров по правовым вопросам. Персонал данного подразделения
представляет
Комиссию в апелляционных инстанциях, и в некоторых судебных следствиях,
включая
судопроизводства по делу о банкротствах профессиональных участников
фьючерсной
индустрии.
Управление
исполнительного директора
Администрация исполнительного директора
формулирует и реализует административную политику агентства. Тут
составляется
бюджет агентства, контролируется распределение и освоение ресурсов
агентства,
проводятся процедуры управленческого контроля и обеспечения финансовой
состоятельности, а также разрабатываются и поддерживаются
информационные
системы CFTC.
Управление судебных разбирательств, которое также находится в ведении
Управления исполнительного директора, принимает жалобы потребителей услуг против частных лиц или
фирм-членов NFA. |
