Сезонные
ценовые формации в основных товарных фьючерсах: День Благодарения
или Как цены на сою, пшеницу и
кукурузу вели себя за один день до и одним днем
спустя дня Благодарения, с 1975
Диденко Александр
ADidenko@olmin.ru
Сезонные факторы
играют важную роль в ценовой динамике сельскохозяйственных товаров, как
спрос, так и потребление которых циклично и привязано к сезонному
циклу. Данной работой мы открываем серию публикаций, посвященных тому,
как вели себя цены на основные сельскохозяйственные товары - сою,
кукурузу и пшеницу. Мы собрали ценовые данные за последние 29 лет, с
1975 года по 2003, и сопоставили дневные изменения цен для торговых
дней непосредственно до Дня Благодарения и торговых дней сразу после
Дня Благодарения. Результаты приведены ниже.
|
|
|
|
|
Цены на сою
|
|
|
|
|
|
День до
|
День
после
|
|
75
|
+ 19.50
|
+ 20.00
|
|
76
|
+ 4.25
|
- 2.25
|
|
77
|
- 4.25
|
- 8.25
|
|
78
|
+ 4.00
|
+ 17.00
|
|
79
|
+ 8.00
|
+ 3.75
|
|
80
|
+ 1.00
|
- 0.50
|
|
81
|
+ 8.50
|
+ 10.59
|
|
82
|
+ 3.50
|
+ 2.75
|
|
83
|
- 0.25
|
+ 3.75
|
|
84
|
+ 7.50
|
+ 13.00
|
|
85
|
+ 0.25
|
- 5.75
|
|
86
|
+ 5.50
|
+ 0.50
|
|
87
|
+ 5.25
|
+ 1.25
|
|
88
|
+ 3.00
|
+ 10.75
|
|
89
|
+ 5.25
|
+ 10.50
|
|
90
|
+ 9.00
|
+ 4.75
|
|
91
|
+ 0.25
|
- 6.75
|
|
92
|
+ 0.25
|
- 3.00
|
|
93
|
=
|
+ 4.00
|
|
94
|
- 0.25
|
+ 2.75
|
|
95
|
+ 4.75
|
+ 4.75
|
|
96
|
+ 2.25
|
- 2.50
|
|
97
|
+ 8.50
|
- 3.00
|
|
98
|
+ 1.00
|
+ 11.00
|
|
99
|
- 3.50
|
- 2.00
|
|
‘00
|
+ 2.00
|
+ 9.75
|
| ’01 |
+
1.50 |
+ 1.25
|
| ’02 |
+ 4.25
|
+ 1.50 |
| ’03 |
- 0.25 |
+10.00 |
| |
День до
|
День
спустя |
| Рост, % случаев |
84% |
70% |
|
Рост,
в среднем,
пунктов
|
4.92 |
7.88 |
|
Падение, % случаев
|
16% |
30% |
|
Падение, в среднем,
пунктов
|
2.06 |
3.78 |
Таким образом, для сои
есть четкая тенденция закрываться выше за день до Дня Благодарения, и в
меньшей степени - закрываться выше в день после дня Благодарения. 23
раза из 29 соя закрывалась выше за день до праздника, и в 19 из 23 раз
соя закрывалась выше в день после праздника. Факторами, определяющими
динамику по сое в этом году будут погода в Южной Америке (в особенности
на День Благодарения) и экспортные продажи в пятницу.
|
|
|
|
|
Цены на кукурузу
|
|
|
|
|
|
День до
|
День
после
|
|
75
|
+ 2.75
|
- 2.25
|
|
76
|
- 1.00
|
- 2.00
|
|
77
|
+ 1.00
|
+ 3.75
|
|
78
|
+ 1.75
|
+ 0.50
|
|
79
|
+ 3.25
|
- 0.75
|
|
80
|
+ 0.50
|
+ 5.75
|
|
81
|
+ 0.50
|
- 1.75
|
|
82
|
+ 0.50
|
- 0.75
|
|
83
|
- 0.75
|
+ 3.75
|
|
84
|
- 0.75
|
- 1.75
|
|
85
|
+ 2.00
|
+ 1.25
|
|
86
|
+ 2.00
|
0.00
|
|
87
|
+ 1.75
|
+ 1.25
|
|
88
|
+ 0.25
|
+ 2.00
|
|
89
|
+ 0.25
|
- 1.25
|
|
90
|
- 1.50
|
+ 1.75
|
|
91
|
- 0.50
|
- 1.00
|
|
92
|
- 1.75
|
- 1.75
|
|
93
|
+ 1.00
|
+ 3.50
|
|
94
|
- 3.00
|
+ 1.00
|
|
95
|
+ 1.75
|
+ 2.25
|
|
96
|
- 0.75
|
- 2.50
|
|
97
|
+ 3.25
|
- 1.75
|
|
98
|
+ 0.50
|
+ 1.00
|
|
99
|
- 0.75
|
- 1.75
|
|
‘00
|
- 0.75
|
+ 0.75
|
| ’01 |
= |
- 0.25 |
| ’02 |
-
0.50 |
- 2.75 |
| ’03 |
+ 2.75 |
+ 1.50 |
| |
День до
|
День
спустя |
| Рост, % случаев |
60% |
50% |
|
Рост,
в среднем,
пунктов
|
1.51 |
2.24 |
|
Падение, % случаев
|
40% |
50% |
|
Падение, в среднем,
пунктов
|
1.17 |
1.70 |
Итак, для кукурузы
существует незначительная тенденция закрываться выше перед Днем
Благодарения, а для дней после праздника количество закрытий выше и
количество закрытий ниже равны. Последействие отчета об урожае'04, в особенности информация о большом количестве сои,
оставленной на полях и подверженной действию необычно теплой и влажной
для данного времени года погоды, будет продолжать давить на рынки
наличной сои и существенно ограничивать потенциал для ралли в этом
году.
|
|
|
|
|
Цены на пшеницу
|
|
|
|
|
|
День до
|
День
после
|
|
75
|
- 1.25
|
- 5.00
|
|
76
|
0.00
|
- 3.75
|
|
77
|
- 0.25
|
+ 3.50
|
|
78
|
+ 6.50
|
+ 8.25
|
|
79
|
+ 2.25
|
- 3.50
|
|
80
|
+ 1.50
|
+ 3.50
|
|
81
|
+ 2.50
|
+ 4.50
|
|
82
|
+ 1.00
|
- 7.25
|
|
83
|
+ 5.50
|
+ 3.50
|
|
84
|
+ 0.25
|
0.00
|
|
85
|
+ 1.00
|
+ 6.50
|
|
86
|
+ 8.25
|
+ 4.25
|
|
87
|
- 2.25
|
+ 0.50
|
|
88
|
+ 5.00
|
+ 6.00
|
|
89
|
- 1.75
|
- 0.50
|
|
90
|
+ 4.75
|
- 0.25
|
|
91
|
+ 4.50
|
- 3.50
|
|
92
|
+ 1.00
|
- 3.75
|
|
93
|
+ 2.00
|
+ 1.75
|
|
94
|
- 2.50
|
+ 1.00
|
|
95
|
+ 4.25
|
+ 2.75
|
|
96
|
- 6.25
|
- 6.75
|
|
97
|
+ 5.50
|
+ 1.75
|
|
98
|
+ 2.00
|
- 0.75
|
|
99
|
- 4.00
|
- 3.50
|
|
‘00
|
+ 1.75
|
+ 3.50
|
| ’01 |
+ .50 |
+ .75 |
| ’02 |
+ 4.75 |
- 4.00 |
| ’03 |
= |
+
8.00 |
| |
День до
|
День
спустя |
| Рост, % случаев |
74% |
58% |
|
Рост,
в среднем,
пунктов
|
3.40 |
3.47 |
|
Падение, % случаев
|
26% |
42% |
|
Падение, в среднем,
пунктов
|
2.61 |
3.83 |
Таким образом, пшеница имеет тенденцию
закрываться выше в день, предшествующий празднику, и выше в день после
праздника. Хотя для дней после праздника тенденция несущественная.
Жесткая конкуренция среди экспортеров на мировом рынке, пости идеальные
условия как для SRW так и для HRW, и отсутствие негативныхметеорологических
прогнозов уменьшают вероятность существенного ралли в этом году.
|
